巨亏1.5亿！星光农机为何“暗淡”

星光农机（603789）近日发布2022年年报显示，2022年营业收入为2.44亿元，同比下降39.3%；归母净利润为-1.59亿元，同比增长14.38%；扣非归母净利润为-1.73亿元，同比增长14.34%；基本每股收益-0.6107元。

营业收入为何大幅下降？

星光农机解释称主要系物流运输受阻，产业链各环节供给不平衡影响了产品的生产与交付。此外，在国际局势震荡、行业竞争以及用户对农机产品排放标准“国三”升级“国四”的观望情绪等多重因素影响下，市场需求收缩，订单和销量减少，导致效益下滑、收入下降。

其中，稻麦联合收割机销售收入 1.15 亿元，较上年同期下降 52.04%，压捆机销售收入 5315.61 万元，较上年同期 6184.31 万元下降 14.05%。

亏损的主要原因是两个方面，一是伴随着行业的调整及竞争对手市场占有率的提高，公司销量一直无法突破，在销量下滑的同时，产能利用率不高，公司厂房、土地、设备的折旧、以及人工费用等固定成本相对不变且金额相对较大，导致固定成本分摊到单位成本的金额一直居高不下，单位毛利率下降，随之净利润下降。

二是应收账款计提坏账影响。截至报告期末，公司合并口径应收账款账面余额 47863.96 万元，计提应收账款坏账准备2855.59 万元，虽比去年同期降低，但对公司的利润影响仍然极大。此外，报告期内供应链不畅，港口受阻，物流运输成本增加，对公司生产、交付也形成造成较大影响。

市场的眼睛是雪亮的，它近乎无情地行使着优胜劣汰的规律，而且让人心服口服。作为实体经济领域的企业家，唯有以变应变，不断寻找自己的责任田并扎根于此，坚持耕耘。为此，星光农机也在探索未来。

星光农机表示，其2022年持续加大绿色智慧农机研发力度。例如，大力推广无人驾驶履带全液压旋耕机、植保无人机等智能化农机进入市场，并加速增程式电动农机、氢能源动力农机等新能源绿色产品研发。

此外，针对我国多丘陵、山区的地势，公司积极开展特需作业机械市场，参与研究山地丘陵智慧农机相关项目，进行轻型履带式拖拉机、轻型履带式旋耕机等各类山地丘陵类农机产品的技术研究、探索与推广运用，制定适合丘陵山区的特色作物生产全程机械化解决方案。

星光农机还开发并推广诸如智能化养鱼跑道设施、循环利用制肥设施、育秧流水线等特色产品及农机装备成套类解决方案、农事综合服务中心等差异化产品方案，有望开辟利润新增点。

近日，星光农机与新疆银丰签署新一轮战略合作协议。此前，双方在新疆地区的采棉机和采棉服务上已拥有合作基础。看来，采棉机这个曾受制于人但市场并不大的产品也在星光农机的锚定范围内。

值得肯定的是，星光农机坦承面临诸多风险，首当其冲的是收入结构单一，联合收割机仍是最大的收入来源。此外，农机行业正吸引越来越多的国外农机企业和国内其他产业资本（如工程机械、汽车行业）的涌入，农机行业产能正在此背景下加速扩张，使农机市场竞争日趋激烈，农机企业多、集中度低，产品同质化特征突出，容易引发价格战，经营业绩存在下降的风险。

值得关注的是，该公司自2015年4月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为9209.05万元。但星光农机的经营状况被认为“并不好”。其创始人章沈强先生不再担任董事长，也早已不是大股东。

星光农机是中国水稻收割机机行业出道较早的一个企业，一度被寄予比肩久保田、洋马等水田机械巨头的优秀本土品牌。星光农机一度是一家踏踏实实做产品的企业。“他们宁愿选用贵一点的零部件，也要保证机器的稳定性。就这样，星光经历了十年的以专注产品为指导思想的奋斗后，成功了，当时在国内水稻收割机市场占有率和用户口碑都很好。”农机行业知名专家、农业机械杂志主编刘振营先生2016年评价道（详情点击：祛除“两浮”弊病）。

但上市后的星光农机经营状况一直被认为“不好”。上市让星光农机“如虎添翼”，还是让星光农机“拔苗助长”？抑或与上市无关，其自身有着很多民营企业自身面临的经营管理问题呢？

回望星光农机8年走过的上市路，各位看官，您的看法呢？与竞争对手相比，其持续亏损、黯淡的原因究竟何在？突围的困难究竟是什么？