玉米深加工企业收购即将“收官”

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时至今日，传统农历春节时间已经进入10天“倒进时”，国内玉米市场也迎来节前最后一波农户售粮小高峰，但是收于库存充裕，主产区玉米深加工企业年前收购即将“收官”，吉林地区深加工企业多集中在1月20日前后暂停收购，同时其价格呈现出持续阴跌态势。

目前华北深加工企业玉米收购价格窄幅震荡，山东地区主流挂牌价格1620-1740元/吨，震荡幅度20-40元/吨；东北仅吉林深加工企业挂牌价格继续阴跌，三等玉米主流挂牌价格1290-1330元/吨，较上周下跌20元/吨。具体分析如下：

东北玉米收购价格持续阴跌

1月中旬以来东北地区玉米收购价格稳中有降，目前吉林松原地区标准水分三等玉米深加工企业收购价1300-1340元/吨，与上周持平，公主岭地区深加工企业收购价为1300-1340元/吨，比上周下降40元/吨；黑龙江富锦地区标准水分深加工企业挂牌收购价为1400元/吨，与上周持平，但折扣比例扩大，玉米价格明稳暗降；内蒙古扎兰屯地区深加工企业挂牌价为1300元/吨，与上周持平；辽宁铁岭地区为1280-1340元/吨，比上周下降10元/吨。

一方面东北地区中储粮轮换粮入库速度较前期有所加快，另一方面节前售粮高峰来临，农户售粮意愿较强，而深加工企业及贸易商节前备货充足，继续采购步伐逐渐放缓，东北玉米市场价格在供应压力下仍以下行为主。

节前华北玉米价格稳步下行

据了解，截止目前山东潍坊地区标准水分玉米深加工企业收购价1630-1660元/吨，比上周下降50-60元/吨，滨州地区收购价1630-1650元/吨，比上周下降30-50元/吨；河南南阳地区深加工企业收购价为1640-1660元/吨，比上周下降20-40元/吨；河北秦皇岛地区收购价为1410-1430元/吨，与上周持平，邢台地区收购价为1610-1620元/吨，比上周下降10元/吨。

去年12月下旬以来，随着东北玉米价格持续下行，东北玉米对华北玉米全面顺价，东北玉米到货增加，持续对华北玉米价格形成冲击。此外，外出务工返乡人员增加，农户售粮有所增长，也对华北玉米价格形成压制，但另一方面华北玉米价格下行，农户仍有惜售情绪，节前集中抛售力度预计不及此前预估，加之未来仍有雾霾及降雨等不利天气影响上量，预计后期华北玉米价格仍以稳步下行为主，难以出现急跌行情。

国内玉米淀粉价格持续下滑

1月中旬以来国内玉米淀粉出厂价持续下滑，目前吉林长春地区淀粉出厂价为1950-2000元/吨，比上周下降50元/吨；辽宁沈阳地区淀粉出厂报价为2150-2200元/吨，比上周下降30元/吨；山东滨州地区淀粉出厂报价为2150-2200元/吨，与上周持平；河北秦皇岛地区淀粉出厂报价为2050-2100元/吨，与上周持平。

2016年12月以来东北地区淀粉价格回落200-400元/吨，华北地区回落150-250元/吨，目前全国淀粉行业开工率78%，比上周下降1个百分点，主要是西北部分企业开工率下滑，其中华北淀粉行业开工率84%，东北淀粉行业开工率77%，均与上周基本持平。

如果不考虑固定成本和补贴，吉林长春地区加工1吨玉米理论盈利412元，比上周下降62元/吨，山东滨州地区理论盈利242元/吨，比上周下降13元/吨，如果考虑补贴，吉林淀粉企业加工1吨玉米，理论利润仍达600元左右，处于近年高位。

目前国内淀粉行业开工率处于较高水平，而下游需求放缓，淀粉供应压力增加，加之原料成本呈下行走势，淀粉价格在原料成本推动及供给压力的共同作用下预计仍将弱势运行。

国内玉米酒精价格以稳为主

据了解，1月中旬以来国内玉米酒精价格以稳为主，目前黑龙江肇东地区酒精（普级酒精含税价，下同）出厂价格为4300-4500元/吨，吉林四平地区酒精出厂价格4450-4550元/吨，河南南阳地区酒精出厂价4700-4800元/吨，山东潍坊地区酒精出厂价格4900-5200元/吨，均与上周持平，比月初下降50元/吨。

不考虑补贴，目前吉林四平地区酒精企业加工1吨玉米理论盈利309元，比上周增加6元，河南南阳地区加工1吨玉米理论盈利71元，比上周增加28元/吨。尽管副产品DDGS价格持续下行（1月以来累计跌幅超过100元/吨），但在成本同样下行的支撑下，国内酒精企业加工利润仍呈增长态势，目前国内玉米酒精企业开工率为70%，与上周持平。

当前东北地区玉米酒精企业有政策补贴，开工率在80%以上，但华北地区开工率仍然偏低，在58%左右的水平。近期酒精市场供应较为充足，此前供货紧张局面得到明显缓解，酒精企业库存有所增加，下游企业采购较为理性，在加工利润高企、成本持续下行的情况下，企业也有动力下调酒精价格刺激出货。

后期来看，由于春节临近，酒精市场需求将有所增加，但同时酒精企业有去库存意愿，加之在原料成本弱势的情况下，不排除酒精价格有继续走弱的可能。

展望后市，随着春节的来临，国内玉米市场“年味”将越来越浓，作为收购主力军的玉米深加工企业由于其库存相对充裕，年前原料采购也即将“收官”，农户作为售粮主体也将逐渐停止售粮活动，玉米市场购销将进一步转淡，年前玉米下行空间有限，年后继续释放压力，同时“优质优价”特征或将呈现。