——透过8月份中国农机市场景气指数分析

中国农业机械流通协会发布的2022年8月份中国农机市场景气指数（AMI）为55.8%，环比提升6.7个百分点，同比提升0.9个百分点。从环比看，6个一级指数中，除经理人信心指数略有下降外，其余全部呈现上升趋势，其中效益指数增幅最大，为13.9个百分点。从同比看，6个一级指数中销售能力指数、农机补贴指数和经理人信心指数呈现下降趋势，其余则呈现上升趋势，其中效益指数增幅最大，为10.0个百分点。6个一级指数中，全部进入景气区间。

中国农机流通协会张华光认为：诚如上月预测，8月份，AMI以6.7%较大的环比增幅，完成了由不景气区间到景气区间的蝶变，且以55.8%的景气度冲上近4个月的高点。回溯过去8个月走势，AMI在经历了3～7月连续5个月的震荡下行后，8月变轨上行，恢复到4月份景气度水平，但依然低于2月、3月的景气度。从同比看，虽增幅很小，却烙下今年市场好于去年同期的铁证。

8月份AMI的基本特征

其一，翘头—回到景气区间。8月份，AMI在经历了上月不景气区间短暂停留后，实现强势回归，凸显出旺季特征。从所监测的6个一级指数看，虽然环比升降有别，但悉数位于景气区间。高达60.9%的人气指数反映了终端市场繁荣的交易场景，59.2%的效益指数和57.6%的库存指数从不同方面诠释了经销商良好的运行特点，折射出旺季将至的信号。

其二，稳健—市场走势波澜不惊。从过去8个月AMI的同比变化分析，月度走势与过去两年相比波动较小，除1月、2月之间出现较大波幅外，其它月度的波幅均被压缩在较小空间内，一级、二级指数中的多数指数的波幅也反映了这一特征，意味着今年市场月度走势较为稳健。

其三，“温差”—市场表现冷热不均。在所监测的5个二级指数中，表现泾渭分明，“温差”甚大。一方面，拖拉机、耕整地机械指数和收获机械指数环比均出现不同程度的较大增长，其中收获机械指数连续7个月保持在景气区间，拖拉机指数和耕整地机械指数本月以较大的环比增幅挺进景气区间。另一方面，种植机械指数、田间管理机械指数位于不景气区间，且保持较低的景气度。

8月份市场增长的原因

8月份AMI环比出现较大增长，且再回景气区间，有以下几个方面原因起到重要作用。一是8月份属于下半年农机市场旺季的开端，农村开启秋收、秋耕前各种农机具准备模式，市场交易趋于活跃。二是国三升国四对市场产生多重影响，一从需求端看，因担心明年排放升级后价格上涨而提前购买；二从供应端看，少数经销商和生产企业追加国三库存，导致市场出现虚高，成为支撑市场的重要力量；三从政策端看，补贴的拉动。补贴指数在经历了环比“四连跌”，且连续两个月徘徊在不景气区间后，8月份环比出现增长，并挺进景气区间，对市场的拉力有所提升。三是根据月度走势分析，上月的景气度“洼地”为市场预设了较低的门槛，成为景气度增长的客观因素。

从三级指数解析细分市场

从所监测的6个三级指数看，受季节因素影响，各个细分市场表现迥异。传统市场大起大落，新兴市场意兴阑珊，均指向今年市场的不确定性。

大中型拖拉机市场。从过去8个月拖拉机指数表现分析，除1月份和7月份位于不景气区间外，其它均处于景气区间。大中型拖拉机指数环比出现较大幅度增长，且挺进景气区间，尤其是中型拖拉机指数，终结了连续四个月的不景气状态。

终端市场调查显示，今年大中拖市场大型化趋势表现的较为强烈。其一，从大中拖占比看，大拖占比持续上升，前8个月占比增长4.46个百分点。其二，大型化趋势还表现在100马力以上的大拖内部各马力段之间。100-200马力，占比20.29%，上扬1.19个百分点；200马力以上机型，占比10.66%，上扬3.29个百分点。另一个突出特征是集中度大幅度提高，市场出现剧烈分化。销量超万台的6大品牌，占比高达74.87%，较之去年同期上扬4.22个百分点。其中，一拖、潍柴雷沃、常州东风同比均出现两位数增长。与之相反，不少小品牌步履艰难，甚至退出市场。

收获机市场。从过去8个月收获机指数看，除1月份外，均位于景气区间，且保持较高的景气度，成为所监测的细分市场中表现最好的市场。但我们必须看到，前8个月，除轮式谷物联合收获机市场外，其它收获机市场的交易多在生产企业与经销商之间展开，下半年正值收获机市场的旺季，能否延续过去8个月的表现，依然存在较大变数。

在山东、河北市场调研中发现，即将开始的玉米收获机市场观望气氛浓厚，销售依然处于不热不冷状态。虽然大家习惯把国三升国四，作为市场强大拉力来分析。但在河北、山东的市场调查中，却发现与市场实际表现存在较大差距。甚至相反，譬如玉米收获机市场，生产企业库存高企，随之而来的大幅降价促销，大有“断臂求生”之势。有的生产企业，一台4行玉米收获机价格降至15万元左右，甚至低于成本价。究其原因，一是去年因水患，导致轮式玉米收获机无法下地作业（95%以上的存量机械都是轮式机型），作业用户收益大幅度缩水，压制潜在市场。二是玉米收获机用户多为投资型用户，收益下降大大滞缓了更新步伐。三是潜在用户基于存量消费者收益下降的现实，投资性购买更趋于保守。四是黑龙江市场，受退补事件影响，市场大幅度下滑。五是虽然有内蒙古、辽宁等市场大幅度增长的支撑，但能否弥补黄淮海市场的低迷尚未可知。

今年轮式谷物联合收获机市场表现抢眼，因国三升国四的影响，即使在旺季结束后的8月份，经销商与生产企业之间交易仍然活跃，热情不减，风险也很大。但这些机械多为明年的销售准备，况且销量占比较小，对市场贡献率十分有限。

履带式谷物联合收获机市场在经历多年的高位运行后，近年凸显疲惫之态，今年表现更加突出。从过去8个月的走势不难看出，月度环比增幅逐月下沉，且下沉幅度可以用断崖式表述。市场调查显示，1-5月份连续5个月保持两位数的大幅度增长，增幅最大月份高达75%以上；市场来到6月，跌幅大幅度跌至一位数，7月份跌幅再下一城。旺季前大幅度回落，市场变数陡增。

耕整地市场。8月份，旋耕机械指数同比、环比出现不同程度的较大幅度攀升，不仅挺进景气区间，且呈现出58.6%的较高景气度。市场调查也反映出今年旋耕机市场回暖迹象，从以下利好因素中或能发现其成因。一是旋耕机市场在经历“三连跌”后，已经接近市场底部，形成“洼地”；二是履带自走式旋耕机市场还将扮演生力军的角色；三是国三升国四对市场支撑力将增大；四是近年许多生产企业加大产品创新力度，成为稳定市场的重要力量；五是新型主体的崛起。一方面推动了市场需求大型化趋势，另一方面也加速市场更新。预计全年销量在25万台左右，实现销售额30亿元上下，同比分别增长1.3%和13.51%。其中，非履带自走式旋耕机销售23万台左右，实现销售额15亿元多，走势偏弱，市场进入盘整期概率较大。但履带自走式旋耕机市场还将大幅度增长，累计销量2万台左右，实现销售额13亿元多，同比大幅度增长30%以上。

其它市场。从过去8个月其它市场运行情况分析，畜牧机械，打捆机械、烘干设备市场以及马铃薯和花生收获机市场均保持稳健增长的态势，但饲料收获机市场出现较大变数，市场调查中发现一些知名企业出现滑坡。今年市场受偶然性因素影响巨大，譬如疫情、国三升国四、自然灾害等，接下来走势如何，尚待观察。提示企业面对复杂的市场形势，应慎重设计今年的市场与销售。

9月份AMI走势判断

预计9月份环比小幅增长，同比下滑，稳定于景气区间的概率较大。一级指数中多数指数仍会稳住景气度底线；二级指数中仍会上演冰火同炉戏码，种植机械、田间管理指数仍会挣扎在不景气泥潭，拖拉机、耕整地、收获机械指数停留在景气区间的概率较大；三级指数中的中型拖拉机指数有跌入不景气区间的风险，轮式谷物收获机仍会停留在不景气区间，玉米收获机指数环比或回落。

9月份支撑市场的因素主要表现在以下几个方面：其一，临近秋收，市场正值旺季，成为支撑市场的季节因素；其二，各种收获机市场进入全年销售的高峰期，成为支撑市场的生力军；其三，国三国四切换、农机补贴依然扮演着拉动市场的角色；其四，近年小众市场崛起，对市场贡献率逐年提高，也将成为稳定9月份市场的一股不可忽视的新势力。

最后，AMI多年形成的发展规律也支持景气度环比上行。一是虽然人气指数环比大幅度增长，同比小幅攀升。但经理人信心指数环比、同比却双双下跌，折射出经理人对9月份市场信心有所保留，预示着9月份市场上行压力较大。由此决定了9月份环比即使增长，幅度不会大，甚至不排除出现小幅滑坡的可能；二是从库存指数分析，8月是下半年旺季的开端，进货总额、库存总额均保持较高比例，推高库存指数景气度，环比出现较大幅度增长，同比也小幅攀升，意味着经销商增加库存的意愿较为强烈，从这个角度分析，经销商对9月份的市场增长依然抱有期待；三是从近年农机市场景气指数的月度变化规律分析，AMI经历了“两起两落”。自2013年至2021年9年间，9月份景气度环比变化较为复杂，2013年-2015年，环比经历了“3连增”，之后的2016-2018年，演绎出“三连跌”行情，2019-2020年再度驶入增长轨道，实现“两连增”，去年重回下跌通道。过去9年，增长概率为55.56%，略高于下跌概率。今年如果沿袭此规律发展，增长概率仍然较大；四是从2020年、2021年近两年的表现看，9月份连续两年位于景气区间，加之今年8月份重回景气区间，我们判断已经开始的9月份，击破荣枯线跌入不景气区间的概率较小。