补贴降声一片，但拖拉机仍然是最有价值的农机

早上一打开微信朋友圈就看到新疆调整轮式拖拉机和辅助驾驶（系统）设备补贴额的信息，点进去之后看到下调20马力及以上31个档次的轮式拖拉机补贴额，且20马力以下四轮驱动、两轮驱动2个档次轮式拖拉机不再补贴。

类似的信息很多，往前翻朋友圈的话会发现内蒙古、辽宁、广东、山东、河南、甘肃、浙江、宁夏等几乎所有的省、自治区的补贴政策都在对拖拉机“动手”，且有三个共性的动作：一是将补贴比例调整到20%；二是调低单机补贴额度，且马力越大调整的幅度越大，尤其是200马力及以上重型拖拉机的补贴已成众矢之的，从最高补贴129000元已经降低到40000元以下，幅度之下，出人意料；三是将20马力及以下的中小拖退出补贴。

补贴降声一片，对于严重依赖于补贴政策的国内拖拉机行业似乎有穷途末路的感觉，但笔者认为事实并非如此，本轮补贴政策的调整只是对过去过于激进的补贴政策的校正和纠偏，以及给虚火很旺的拖拉机制造业降降温，顺带惩治一下“大马拉小车”等边缘化行为。

当然补贴政府的调整对拖拉机行业的影响是巨大的，身在其中的企业在热带气流与冷空气的对流中正在经受中某种磨炼。

二手农机牌的后八轮车多少钱补贴政策的调整是一个信号，就是没有补贴政策的调整，早在2015年之后国内拖拉机产业也是已经进入了下行通道了，我们必须要承认，属于拖拉机的大时代已经结束了，补贴的红利期已经成了往事，在大时代的洪流裹挟下，绝大多数企业的企业会被淘汰出局，留下来的企业也将经受九死一生的产业整合的阵痛，但即便是这样，笔者仍然看好国内的拖拉机产业，且坚信拖拉机是最具有投资价值的农机的这一观点。

1、全球规模最大，刚性可持续需求的农机品类

在全球农机产业中看，拖拉机是规模最大的品类，为农机支柱产业，很多国家发展农机产业首选拖拉机，因为拖拉机是数千种农机具的动力源，有了拖拉机，农机具才能发挥作用。

全球拖拉机、联合收获加上农机具等大类农机的市场规模约为16000亿元，其中拖拉机约为7500亿元，占比约45%。

在国内市场看，依据农机购置补贴系统数据，以2020年补贴系统销售的拖拉机数量为依据，可判断出国内每年销售值约为430亿元，外贸约为50亿元，加上国二市场机等约为500亿元，在国内大类农机销售额中的占比约为44%，与全球水平相当。

从全球，乃至国内的市场需求看，拖拉机是大田农业中产值和销售值最大的农机品类，全球排名前10的农机生产企业，都以拖拉机为主业，如约翰迪尔、凯斯纽荷兰、爱科、久保田、克拉斯等。

纵观全球市场，如果没有把拖拉机作为第一主业的农机企业，不可能成为具备行业影响力的企业，可见拖拉机在农机产业，以及企业在行业内竞争的重要性，所以对于企业，乃至一个国家，拖拉机都是战略性业务。

拖拉机的另一个重要特性就是刚需。如果说有一些农机真的是可有可无，或者是存在替代产品的话（如全喂入和半喂入水稻联合收获机互为替代产品，插秧机和抛秧机、直播机互为替代产品），拖拉机则是真正的无法被替代的刚需产品，笔者判断目前国内拖拉机年需求的底部是25万台，正常是30万台，天花板是40万台，市场总规模约为500亿元，如果今后出口增加的话，还会有10-50亿元的增量。

所以，农机行业第一大品类，有客观存在的刚性需求，决定了拖拉机在农机行业的江湖地位及对于企业和投资者的商业价值，没有任何一个品类可以替代，对于企业则是“得拖拉机者得天下”。

2、比例不足，结构不合理，国内还有增长空间

从2004年到2022年，享受到农机购置补贴红利的拖拉机约有520万台，加上进口机、市场机约为530万台，如果从更近的2010年到2022年算起，有效使用期的拖拉机约有450万台，那么国内的拖拉机是不是已经饱和了？后期没有增长空间？

有数据显示，中国每平方公里拥有拖拉机83.7台，美国、欧洲和日本分别为256.8台、688.7台、4532.1台，其中日本的数据很大，应该是按十几马力的标准台来计算的，但是保有量仍然很大，另外印度也是每平方公里约130台。

可见中国每平方公里拥有的动力机械数量远远落后于对标的国家和地区，其中的一个主要原因是中国开始农业机械化的时间比较晚，真正地快速发展是在2004年之后，而在美国和欧洲早在20世纪50年代就基本上实现了农机化了，之后每年也有新增的机器，集腋成裘就有今天的优势。

以上有关中国的数据应该是较早以前的数据，目前每平方公司的拥有量应该有长足的进步，但应该达不到美国、欧洲和日本的水平。国内的拖拉机只是解决了基本的需求和有条件使用农机的地方的需求，随着土地整理、高标准农田建设、退草还田、退经还田等措施逐渐到位，有效耕种面积会增加，新的需求会创造出来，拖拉机的需求空间会增加，也就是拖拉机行业天花板的高度在提高。

3、拖拉机属于“双高频”农机，持续不断地创造前后市场需求

什么的农机产品最有商业价值呢？笔者认为一是市场空间大，适合规模化生产和销售，如拖拉机和联合收获机，二是可持续消费，这种产品往往是高频率使用的产品，简称为高频产品，低频产品往往是一锤子买卖，在企业产能达到顶峰，往往就是行业风口关闭之时，比如粮食烘干机；三是有较高的门槛，行业有限的竞争对手，数个竞争性品牌瓜分市场份额。

全球的拖拉机产业能满足以上三个条件，国内的拖拉机产业只能满足两个条件，第三个条件在不久之后完成产业整合之后也会满足。

拖拉机是典型的“双高频”农机，也就是高频率地购买和高频率使用。

高频繁使用上，越是功率大的产品使用效率越高，这取决于大马力拖拉机的功能性上，欧美的拖拉机利用率非常大，像200马力以上的大型拖拉机都有前后动力输出和多组液压输出，通常有多达50组以上的挡位，可以带十种以上的作业机具，是个头频率越高，拖拉机的磨耗越大，一方面是频繁更换机器，另一方面带来了配件、油品、维修服务等巨大的后市场增量。

另一方面品质状况、使用频率与更新频率成反比。也就是品质越差，使用频率越高，更新频率越高。

国内的大中型拖拉机品质普遍不高，而使用频率很高，再加上了比较高的补贴额度，导致大中型拖拉机的更新周期很短，某种程度上有快消品的特征。

总之，“双高频”的特征，赋予了拖拉机可持续的需求和相对其他农机“鹤立鸡群”般的提资价值。

4、新出现的农机具带动的需求

拖拉机的价值就在于后面带机具的数量，同时拖拉机的需求也取决于机具的需求，农机具数量越多，拖拉机的需求会水涨船高。

从2013年之后国内拖拉机从高点开始下行，但幅度一直很平缓，抵消下行的一个主要力量就是由农机具带来的派生需求，其中值得关注的有深松机、液压翻转犁、打捆机、免耕播种机、割草机、搂草机、播种机等。

以打捆机为例，东北的吉林和黑龙江，很多用户购买饲料秸秆打捆机的时候肯定会购买一台拖拉机，有些用户一年只干这个活，拖拉机是专门用来打捆作业的。

2010年全国打捆机只有3000台的销量，2021年约为36000台，近三年时间里打捆机每年带动拖拉机销量至少有5000台，这是全新的增量，

再看看深松整地机。在2004年开始农机补贴的时候，山东、河南地区主销的拖拉机是70-90马力，而从2010年左右国家大规模的土地深松工程启动之后，河南地区的拖拉机功率迅速增长了100-150马力，2018年左右已经增长到180-230马力，其中由深松作业所引发的对大型、重型拖拉机的需求是新增需求。

据说欧洲和美国成熟的农机市场有约3500个品类的农机，国内约有1500种，后期国内会不断地引进新农机及农机具，凡是新出现一种农机具，就会有为创造拖拉机带来增量的可能性，从这个意义上讲，国内拖拉机行业仍然是个朝阳产业。

5、持续不断地更新需求，保有量越大，更新越多

消费升级和更新换代是存量市场需求，这两种需求兼具存量更新和新增性。存量市场里，追求增量会非常难，且成本也很高，但是更新需求和消费升级所创造出来的增量需求则会容易得多。

简单地做一个测算，如果按5%、10%、15%的更新率，以450万台有效服役期的大中拖为基数，理论上国内拖拉机的更新需求22.5万台、45万台、67.5万台，如果国家综合利用好补贴政策、报废更新、排放升级、再制造等刺激政策，一年实现40万台的更新量并非不可能。

再看看消费升级。消费升级更多地表现为一种全新的需求，比如买第一台车是国产三线品牌，买第二辆车指明要进口品牌；又比如经营规模在100亩的时候购买的是东方红100马力的拖拉机，但经营规模达到1000亩时购买的是凯斯纽荷兰3004 重型拖拉机，后者是全新的需求。

目前国内农机行业消费升级和需求降级在同一个时空内展开，更新换代和新增需求也是并存，以更新换代需求为主（刚性需求），同时又有增量需求。

6、智能化、新能源拖拉机是新品类，带来新增量

特斯拉抢了传统燃油汽车的市场，另一方面则也创造了全新的需求，如年轻一代家里有车，对汽车没有多大的兴趣，特斯拉炫酷技术的吸引他们购买一辆电动汽车，从定位理论讲，特斯拉代表着电动汽车，是一个全新的品类，特斯拉创造了全新需求。

拖拉机是智能化农机开路先锋，在应用技术层面，国产智能拖拉机走在全球的前面，目前带自动导航、无人驾驶功能的拖拉机在国内已经成普及之势，一拖东方红、潍柴雷沃、东风农机，以及二线品牌黄海金马、中联重科、鲁中等都推出了无人驾驶拖拉机。

另外新能源拖拉机代表着未来的发展方向，全球范围内看，电动拖拉机、氢能源拖拉机、甲烷拖拉机已经被研发出来，笔者本人最看好电动拖拉机，随着电池续航能力提高和电池管理技术的发展，电动拖拉机最终将替代化石燃料拖拉机。

特斯拉创造了全新的汽车品类，智能拖拉机、新能源拖拉机也属于全新的拖拉机品类。目前国产智能拖拉机走在全球的前列，未来拖拉机行业的特斯拉极有可能会在中国诞生，智能化、新能源将为拖拉机产业创造出一个全新的市场，当然也会有全新的增量。

7、亿万后市场存量资源等待挖掘

据说欧美成熟农机市场前后市场的利润奉献之比是3：7或4：6，也就是生产和销售新车的环节，生产企业和经销商加起来只赚取了一台农机的30%-40%的利润，明显的是小头，而“老鼠拉木锨——大头在后”，后市场才是真正的金矿，后市场是时间的朋友，时间越往后走，二手农机的保有量越大，就越会出现维修、换件、大修、再制造、融资、租赁二手农机牌的后八轮车多少钱、二手机交易等机会。

拖拉机是农机后市场的主力军，目前后市场二手农机交易中，拖拉机占比约为70%，每年约有10万台二手拖拉机进入再流通，在二手机交易过程中又派生出大量的配件、维修服务的需求。

国内大中型拖拉机有效保有量450万台，国家强制报废，二手农机的交易量会增加，国家进一步降低新机购置补贴额度和比例，以及加强对排放标准的要求，以及电商、直播等新渠道的发展，二手机的交易量也会增加，由此会衍生出一系列的后市场的商机。

拖拉机的后市场不受厂家代理权、经销范围的限制，在所有的品类里，拖拉机保有量最多，后市场价值最高，目前这个富矿才刚刚被挖掘，存在巨大的机遇和想象空间。

8、全球化和产业输出是更大的蓝海

欧美、日韩等国家和地区的几个大型跨国公司早已经完成了全球化的产业布局，建立了遍布全球的供应链体系、生产工厂和销售网络，如约翰迪尔有近一半的销售收入来自北美之外的市场，而凯斯纽荷兰、爱科、克拉斯这三个跨国公司全球化程度更高，有超过80%的销售收入来自海外销售，笔者认为要成为销售规模超过300亿元的农机企业，就必须要有强大的海外销售网络。

国内220家拖拉机企业以国内为主战场，一拖东方红、潍柴雷沃、东风农机等知名品牌其主要收入来源仍是国内市场，从公开的年报数据看，一拖股份近几年海外业务销售比例在5%左右。

补贴政策的缘故，很多拖拉机企业没有积极向国外发展，所以导致国内竞争异常激烈和出口比例偏低。

对国产拖拉机来讲，海外市场的机遇之门已经开启，未来的机会在广阔的海外市场而不是“内卷化”的国内。

新冠提供了一个改变全球农机产业竞争格局的契机，中国农机产业有机会在这一轮的竞赛中赶超。

目前欧洲、美国、印度、土耳其等主要的农机产业集群或原产地的产业链受到冲击或重创，配套能力、供货及时性不能得到保障，而全球唯一能正常生产的只有中国，疫情中中国全球农机零部件供应基地的重要性得到强化。

后期，中国有更多的农机会走向海外市场，更重要的是海外更多的零部件订单会给中国企业，国外零部件产能也会大量地转移到中国，随着零部件的出口，中国将由产品和零部件出口国变成产业输出国，中国拖拉机企业跳出国内红海市场到国外建立生产工厂，同时零部件企业也将跟着走出来，中国拖拉机企业的全球化时代会加速。

拖拉机是农机一哥，国内虽过了巅峰期，但是拖拉机行业底蕴浓厚，体量和规模无与伦比，同时受需求升级、派生需求、智能化等的影响，拖拉机仍有全新的增量需求出现，站在全球化的视角，走出去更是有广阔的天地。补贴政策目前对拖拉机影响很大，短期内行业企业会承受很大的压力，但从长期看笔者仍然看好拖拉机行业。